В 1986-1989 гг. работал в Центральном экономико-математическом институте АН СССР. В декабре 1989 года защитил кандидатскую диссертацию в этом же институте. С января 1990 г. по апрель 1991 г. - ведущий специалист Комиссии по экономической реформе Совета Министров СССР (Комиссии Абалкина). Летом 1990 года участвовал в подготовке программы "500 дней".
С апреля 1991 г. по май 1993 г. - советник дирекции Научно-промышленного союза СССР (Российского союза промышленников и предпринимателей).
С мая 1993 г. по март 1995 г. - заместитель Министра финансов России, отвечал за макроэкономическую и налоговую политику, бухгалтерский учет и переговоры с МВФ; с лета 1994 г. - за бюджетное планирование.
С октября 1995 г. - член Научного совета Экспертного института.
С декабря 1995 г. по октябрь 1998 г. - первый заместитель Председателя Банка России, отвечал за денежную и валютную политику, бухгалтерский учет и систему расчетов, переговоры с МВФ. С мая 1997 г. - почетный профессор Цзилиньского университета, г.Чаньчунь, Китай. С января 1999 г. - руководитель аналитической группы "Центр развития".
С октября 2000 г. по июнь 2004 г. - заместитель генерального директора, Управляющий директор, член Совета директоров ХК "Интеррос".
С сентября 2001 г. - член Научно-консультативного совета Счетной палаты Российской Федерации. Председатель Совета директоров ОАО "Силовые машины" (с июня 2002 г. по июнь 2004 г. ), ОАО "Открытые инвестиции" (с сентября 2002 г. по июнь 2004 г.), ЗАО "Новая городская инфраструктура" (с сентября 2003 г. по июнь 2004 г.). Член Совета директоров ОАО "Компания "РУСИА Петролеум" (с марта 2002 г. По июнь 2004 г.), ОАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель" (с февраля 2001 г. по июнь 2003 г.), ОАО "АКБ Росбанк" (с июня 2002 г. по январь 2004 г.). С октября 2004 г. по март 2006 г. - Президент, член совета директоров, "Антанта-Капитал".
С апреля 2006 г. по май 2008 г. - Президент "Меррилл Линч Россия". С марта 2008 г. - член Консультативного совета при Председателе Банка России. С октября 2008 г. - член Совета директоров ОАО "Аэрофлот".
С декабря 2008 г. - директор по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ.
