Оценивать уровень финансового стресса АКРА будет на базе пяти внешних проявлений: неопределенность в фундаментальных ценах, недостаток информации о текущем состоянии, асимметрия информации о качестве активов или заемщика (продавец знает больше/заемщик более осведомлен), "бегство в качество" (предпочтение менее рискованных активов) и "бегство в ликвидность" (предпочтение более ликвидных активов).
В расчет индекса агентство будет включать 12 количественных факторов —
восемь финансовых (спред ставки межбанковского кредита к ставке предоставления ликвидности ЦБ, волатильность фондового рынка, индекс стоимости акций финансовой отрасли и др.) и четыре экономических фактора (разница между спотовой и форвардной ценой нефти, волатильность цены на нефть, волатильность курса и рублевая инфляция).
Индекс будет рассчитываться по 10-балльной шкале и публиковаться ежедневно в 17:00 мск. Превышение значения 2,5 будет говорить о вероятности перехода системы в режим финансового кризиса. Начиная с 2006 года (АКРА провело расчеты за последние 10 лет) индекс превышал эту отметку в кризис 2008-2009 годов, в период обвала курса рубля в конце 2014 — начале 2015 года и после падения цен на нефть ниже 28 долларов за баррель в январе 2016 года (самое стрессовое событие для РФ в 2016 году, полагают аналитики АКРА). Максимального значения — 10 — он достигал в январе 2009 года. Рост выше 10 баллов будет указывать на финансовый стресс, более существенный, чем тот, который наблюдался в 2009 и 2015 годах.
На горизонте одного дня значимым будет считаться изменение индекса на 0,1 процентного пункта (п.п.), на горизонте одной недели — 0,2 п.п., двух недель — 0,28 п.п.
По оценкам АКРА, с февраля 2016 года финансовая система РФ существует в режиме стабильности, но уровень стресса пока превышает показатели 2012-2013 годов.
Ошибка в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите Ctrl + Enter
