а) Не считайте, что рубль - "всё, пошел на укрепление", когда он вдруг усиливается к доллару за 10 дней на 10%. Это только что произошло.
б) Размах колебаний курса рубля, когда "всё пляшет в экономике", может быть очень высоким.
в) Образ "населения, меняющего доллары на рубли" внушает боль. Если Вы – не работаете на финансовом рынке профессионально – не торопитесь перевкладываться.
Все равно не успеете за рынком и проиграете.
г) Не проклинайте валютных спекулянтов. Это – "санитары леса".
д) Знаменитые сделки "кэрри трейд" (carry trade), о которых все говорят, как о причине усиления рубля.
Грубо говоря, вы за валюту покупаете рубли и потом вкладываетесь в рублевые активы, под высокий процент. Пусть 14%. Получаете доход в рублях. Потом опять меняете рубли на валюту. Если рубль к этому времени еще усилился к доллару (он всем нужен для "кэрри трейд"), то вы получаете 14% в валюте + какой-то % от усиления рубля.
д) Это – сказка для спекулянта.
Этим могут заниматься и российские банки, и крупные финансовые институты – "иностранцы". Ключевое слово – крупные. Мелочи – здесь не место. Она обязательно проиграет.
Это замечательный механизм для нового запуска финансового кризиса. Для мыльных пузырей.
"Кэрри трейд" - дважды – одна из главных причин финансовых кризисов в России (1997 – 1998, 2008 – 2009 гг.).
е) Базовая тенденция рубля – к ослаблению.
В экономике пока ничего фундаментально не изменилось.
Временная стабилизация на более низком уровне.
Санкции – на месте. Доллар США – сильный к евро, ожидается его дальнейшее укрепление. Цены на нефть и прочее сырье – ужас (хотя, по известному анекдоту, и не "ужас, ужас, ужас").
Отток капитала за 1 квартал – больше 30 млрд. долл. Это значит, что он съел (вместе с отрицательным сальдо баланса услуг) большой кусок (минимум 60 – 70%) положительного сальдо торгового баланса.
Падение производства – всё это никуда не делось.
Сжатие кредита, высокий процент, высокая инфляция - всё это на местах.
Растущие риски в балансах банков (и за их балансами) – всё это есть.
ж) Девальвация рубля, пусть шоковая. была чуть ли не самым сильным инструментом оживления экономики.
Рубль на уровне 50 – 52 к долл. – опять переоценен.
з) Если вдруг так и останется, хотя бы на несколько месяцев, то это мощнейший "депрессант" для экономики.
и) Все может случиться на нашем странном валютном рынке.
Он невелик, там – крупнейшие банки, он, по большому счету, может быть управляем.
к) Если кто-то решит закрепить рубль на уровне 50 - 52 руб. или даже ниже 50 руб. - это крупная экономическая ошибка.
Какой вывод для нефинансового человека, не работающего профессионально на рынке?
Не впадать в раж.
Или ажиотаж.
Вести "длинную", не спекулятивную линию в управлении своими активами.
Основываться на переломах в "фундаментальных тенденциях".
Не пытаться трястись вместе с рынком.
"Все равно отскочит", - как говорят сейчас в сумрачных офисах банков и брокеров – дилеров.
! Орфография и стилистика автора сохранены
